{"id":9986,"date":"2025-12-26T12:21:41","date_gmt":"2025-12-26T12:21:41","guid":{"rendered":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/insights\/estructuracion-patrimonial-turquia-hungria-trusts-amf\/"},"modified":"2026-05-21T12:43:51","modified_gmt":"2026-05-21T12:43:51","slug":"hungria-amf-estructuracion-patrimonial","status":"publish","type":"insight","link":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/insights\/hungria-amf-estructuracion-patrimonial\/","title":{"rendered":"Estructuraci\u00f3n patrimonial transfronteriza entre Turqu\u00eda y Hungr\u00eda: trusts, AMF y eficiencia fiscal"},"content":{"rendered":"

I. Introducci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n

Mediante una reforma de su C\u00f3digo Civil<\/a> en 2013, Hungr\u00eda incorpor\u00f3 a su ordenamiento interno el concepto de Trust, originariamente arraigado en el sistema jur\u00eddico angloamericano, lo que supuso un avance significativo en el \u00e1mbito de la planificaci\u00f3n patrimonial. Posteriormente, en 2019, la introducci\u00f3n de la Asset Management Foundation (AMF) a\u00f1adi\u00f3 una nueva estructura h\u00edbrida, ofreciendo a los propietarios de activos un mecanismo adicional para la protecci\u00f3n patrimonial y para asegurar la transmisi\u00f3n intergeneracional ordenada del patrimonio familiar. Las estructuras de Trust y Asset Management Foundation ofrecen opciones de inversi\u00f3n en Hungr\u00eda<\/a> alternativas para potenciales inversores extranjeros.<\/p>\n

Los inversores que buscan mitigar riesgos evitando la concentraci\u00f3n de activos en una sola estructura suelen preferir arreglos institucionales como los Trusts y las AMF. Adem\u00e1s, para prevenir posibles conflictos y controversias que puedan surgir dentro de las familias a trav\u00e9s de instrumentos tradicionales de derecho sucesorio, como testamentos o pactos sucesorios, han ganado popularidad las estructuras contractuales como los Trusts y las AMF, cuyos t\u00e9rminos son definidos de antemano por el propietario de los activos. Estos instrumentos permiten la transmisi\u00f3n fluida y controlada de los activos familiares de una generaci\u00f3n a la siguiente.<\/p>\n

II. Trusts y Asset Management Foundations (AMF): caracter\u00edsticas principales y diferencias<\/strong><\/h2>\n

2.1 El concepto de Trust en el derecho h\u00fangaro<\/h3>\n

Conforme al derecho h\u00fangaro, un Trust es una relaci\u00f3n jur\u00eddica contractual mediante la cual la titularidad jur\u00eddica de determinados activos es transferida por el Settlor al Trustee, quien queda obligado a gestionar dichos activos de acuerdo con los t\u00e9rminos del contrato de trust y en beneficio del Beneficiary.<\/p>\n

En Hungr\u00eda, un Trust se constituye sobre una base contractual. Cualquier persona f\u00edsica o jur\u00eddica con plena capacidad jur\u00eddica puede actuar como Settlor. Tambi\u00e9n es posible que varios Settlors constituyan conjuntamente un Trust, en cuyo caso las disposiciones generales del C\u00f3digo Civil h\u00fangaro aplicables a las relaciones contractuales rigen la relaci\u00f3n jur\u00eddica entre ellos. Un Trust puede constituirse mediante un acuerdo escrito celebrado entre el Settlor y el Trustee, o alternativamente mediante una declaraci\u00f3n unilateral del Settlor o por testamento.<\/p>\n

La funci\u00f3n esencial y la protecci\u00f3n jur\u00eddica que ofrece un Trust residen en la transferencia y segregaci\u00f3n de activos. Una vez que los activos se transfieren del Settlor al Trustee, quedan segregados tanto de los activos personales del Trustee como de cualquier otro patrimonio fiduciario gestionado por el Trustee. Esta segregaci\u00f3n protege los activos del trust frente a las reclamaciones de los acreedores tanto del Trustee como del Settlor. A modo de comparaci\u00f3n con el derecho turco, en procedimientos de ejecuci\u00f3n de deudas iniciados contra un deudor, los activos transferidos a un Trust ya no pueden ser objeto de ejecuci\u00f3n, dado que dejan de formar parte del patrimonio del deudor.<\/p>\n

Dada su naturaleza contractual, un Trust es altamente flexible. Tras su constituci\u00f3n, el Settlor puede modificar el instrumento constitutivo del trust y puede a\u00f1adir o retirar activos del Trust. No obstante, debe se\u00f1alarse que, conforme al derecho h\u00fangaro, la duraci\u00f3n m\u00e1xima de un Trust est\u00e1 limitada a 50 a\u00f1os.<\/p>\n

2.2. El concepto de Asset Management Foundation en el derecho h\u00fangaro<\/h3>\n

La AMF, incorporada al C\u00f3digo Civil en 2019, constituye una estructura jur\u00eddica h\u00edbrida que combina rasgos tanto de los Trusts como de las fundaciones.<\/p>\n

Aunque las AMF se asemejan a los Trusts en muchos aspectos, existen diferencias importantes. A diferencia de los Trusts, las AMF tienen personalidad jur\u00eddica y se constituyen por decisi\u00f3n judicial, no por contrato. Los activos transferidos a una AMF salen de la propiedad del Settlor y pasan a ser propiedad de la propia fundaci\u00f3n. Constituidas mediante escritura fundacional, las AMF, al igual que los Trusts, ofrecen protecci\u00f3n patrimonial y facilitan la transmisi\u00f3n intergeneracional de la riqueza. Sin embargo, a diferencia de los Trusts, la constituci\u00f3n de una AMF est\u00e1 sujeta a un requisito de capital m\u00ednimo, que para 2025 asciende a HUF 600 millones (aproximadamente EUR 1,563,925.80).<\/p>\n

La finalidad principal de una AMF es gestionar los activos designados por el Settlor y alcanzar los objetivos establecidos en la escritura fundacional. Como tales, las AMF funcionan predominantemente como herramientas de gesti\u00f3n patrimonial intergeneracional dise\u00f1adas para evitar la fragmentaci\u00f3n de los activos familiares y asegurar su preservaci\u00f3n para generaciones futuras.<\/p>\n

III. Fiscalidad de los Trusts y las AMF: reglas generales y excepciones<\/strong><\/h2>\n

Tanto los Trusts como las Asset Management Foundations (AMF) son tratados como contribuyentes corporativos bajo el derecho tributario h\u00fangaro y est\u00e1n sujetos al impuesto sobre sociedades a una tasa fija del 9%. Aunque un Trust no posee personalidad jur\u00eddica, se trata como contribuyente corporativo a efectos fiscales.<\/p>\n

Como regla general, la transferencia de activos a un Trust no constituye un hecho imponible y no genera impuesto sobre la renta personal ni impuesto sobre sociedades. Esta caracter\u00edstica representa una ventaja significativa, especialmente en el contexto de la planificaci\u00f3n patrimonial y la reestructuraci\u00f3n de activos. Las consecuencias fiscales surgen principalmente a nivel de la generaci\u00f3n de ingresos dentro del Trust o con ocasi\u00f3n de distribuciones a los beneficiarios.<\/p>\n

Los ingresos obtenidos por un Trust est\u00e1n sujetos a las exenciones y deducciones disponibles bajo el r\u00e9gimen del impuesto sobre sociedades. Cuando el Trust obtiene ingresos de instrumentos financieros, dichos ingresos est\u00e1n exentos del impuesto sobre sociedades. Entre los ejemplos se incluyen ingresos de bonos, pagar\u00e9s, pr\u00e9stamos y contratos derivados. Sin embargo, cuando tales ingresos se distribuyen a los beneficiarios, puede resultar aplicable el impuesto sobre la renta personal.<\/p>\n

Los principios fiscales descritos anteriormente se aplican igualmente a las Asset Management Foundations.<\/p>\n

IV. Principales ventajas del sistema fiscal h\u00fangaro: exenciones e incentivos<\/strong><\/h2>\n

Una de las principales razones por las que los inversores y propietarios de activos eligen Hungr\u00eda es el amplio r\u00e9gimen de exenciones aplicable a las rentas pasivas bajo el derecho tributario h\u00fangaro. Las sociedades h\u00fangaras, as\u00ed como los Trusts y las Asset Management Foundations, se benefician de estas exenciones. Las ventajas m\u00e1s significativas incluyen:<\/p>\n

    \n
  • Exenci\u00f3n del 100% sobre dividendos: los dividendos recibidos por una sociedad h\u00fangara, un Trust o una AMF est\u00e1n totalmente exentos del impuesto sobre sociedades y no se incluyen en la base imponible, con independencia del origen del dividendo. La entidad distribuidora puede ser una sociedad nacional o extranjera, o un Trust\/Fundaci\u00f3n (por ejemplo, una sociedad an\u00f3nima turca).<\/li>\n
  • Exenci\u00f3n del 100% sobre plusval\u00edas (participaci\u00f3n declarada): las plusval\u00edas derivadas de la venta de acciones elegibles, denominadas \u201cDeclared Participations\u201d, tambi\u00e9n est\u00e1n totalmente exentas del impuesto sobre sociedades. Si una sociedad h\u00fangara mantiene al menos el 1% de las acciones de otra sociedad (ubicada en Hungr\u00eda o en el extranjero) de forma continuada durante al menos un a\u00f1o y notifica a la autoridad tributaria h\u00fangara (NAV) dentro de los 75 d\u00edas siguientes a la adquisici\u00f3n, la plusval\u00eda resultante de la venta de dichas acciones estar\u00e1 exenta de impuestos.<\/li>\n<\/ul>\n

    Debe subrayarse que, conforme al derecho tributario h\u00fangaro, no se aplica retenci\u00f3n en la fuente a las distribuciones de rentas pasivas cuando el receptor es una persona jur\u00eddica.<\/p>\n

      \n
    • Sin retenci\u00f3n en pagos transfronterizos: los dividendos, intereses o pagos de regal\u00edas realizados por una sociedad h\u00fangara a otra sociedad (por ejemplo, una sociedad de responsabilidad limitada turca) no est\u00e1n sujetos a retenci\u00f3n, lo que facilita la distribuci\u00f3n de beneficios entre entidades corporativas.<\/li>\n
    • Fiscalidad de pagos a personas f\u00edsicas: cuando una sociedad h\u00fangara paga dividendos, intereses o regal\u00edas a personas f\u00edsicas, dichos ingresos est\u00e1n sujetos al impuesto sobre la renta personal a una tasa del 15%. Sin embargo, esta tasa puede reducirse o, en determinados casos, eliminarse por completo si un Convenio para Evitar la Doble Imposici\u00f3n (DTT) v\u00e1lido entre Hungr\u00eda y el pa\u00eds de residencia del receptor prev\u00e9 una tasa inferior.<\/li>\n<\/ul>\n

      V. Uso estrat\u00e9gico de los convenios para evitar la doble imposici\u00f3n<\/strong><\/h2>\n

      Conforme al Convenio para Evitar la Doble Imposici\u00f3n celebrado entre Hungr\u00eda y T\u00fcrkiye, el impuesto aplicado a los dividendos distribuidos no podr\u00e1 exceder de las siguientes tasas:<\/p>\n

      (a) el 10% del importe bruto del dividendo cuando el beneficiario efectivo sea una sociedad (excluidas las sociedades de personas) que posea directamente al menos el 25% del capital de la sociedad que paga el dividendo;
      \n(b) el 15% del importe bruto del dividendo en todos los dem\u00e1s casos.<\/p>\n

      Por tanto, resulta evidente que el Convenio prev\u00e9 dos tasas distintas de retenci\u00f3n sobre dividendos: el 10% cuando el receptor posee m\u00e1s del 25% de las acciones, y el 15% en todos los dem\u00e1s casos.<\/p>\n

      Sin embargo, cuando el pa\u00eds de origen de los ingresos por dividendos es T\u00fcrkiye, es decir, cuando una sociedad turca distribuye dividendos a accionistas h\u00fangaros (ya sean personas f\u00edsicas o jur\u00eddicas), deben examinarse en primer lugar las tasas aplicables bajo la Ley turca del Impuesto sobre la Renta de las Personas F\u00edsicas y la Ley del Impuesto sobre Sociedades. Estas tasas internas se comparan despu\u00e9s con las tasas previstas en el Convenio para Evitar la Doble Imposici\u00f3n aplicable, y se aplica la menor de ambas.<\/p>\n

      Este enfoque se deriva del hecho de que los Convenios para Evitar la Doble Imposici\u00f3n simplemente establecen un umbral m\u00e1ximo de imposici\u00f3n, limitando as\u00ed el impuesto que puede exigirse. Cuando la legislaci\u00f3n fiscal interna prev\u00e9 una tasa inferior y m\u00e1s favorable, prevalecer\u00e1 dicha tasa interna.<\/p>\n

      En el caso de Hungr\u00eda, dado que el derecho tributario interno h\u00fangaro no impone retenci\u00f3n sobre dividendos (ni sobre otras rentas pasivas) recibidos por personas jur\u00eddicas, el derecho interno prevalece sobre las disposiciones del Convenio.<\/p>\n

      VI. Conclusi\u00f3n<\/strong><\/h2>\n

      Para los inversores extranjeros, constituir una sociedad en Hungr\u00eda puede representar una puerta de entrada estrat\u00e9gica y financieramente ventajosa al mercado europeo, especialmente a la luz del r\u00e9gimen fiscal favorable del pa\u00eds. Hungr\u00eda se distingue de las jurisdicciones vecinas en tres aspectos clave:<\/p>\n

        \n
      • Tasa m\u00e1s baja del impuesto sobre sociedades: Hungr\u00eda aplica una tasa fija del impuesto sobre sociedades del 9%, la m\u00e1s baja de la Uni\u00f3n Europea.<\/li>\n
      • Estructuras holding eficientes: la exenci\u00f3n total de los ingresos por dividendos y de las plusval\u00edas bajo el derecho fiscal interno minimiza de forma significativa la carga del impuesto sobre sociedades sobre rentas pasivas.<\/li>\n
      • Ausencia de retenci\u00f3n y amplia red de DTT: la ausencia de retenci\u00f3n sobre dividendos, intereses y regal\u00edas pagados a receptores corporativos facilita las distribuciones intragrupo de beneficios. Adem\u00e1s, la extensa red de Convenios para Evitar la Doble Imposici\u00f3n de Hungr\u00eda evita la doble imposici\u00f3n y, en muchos casos, proporciona exenciones fiscales completas.<\/li>\n<\/ul>\n

        A la luz de lo anterior, es evidente que la decisi\u00f3n de constituir una sociedad en Hungr\u00eda exige una consideraci\u00f3n cuidadosa de m\u00faltiples factores y un seguimiento estrecho tanto de la legislaci\u00f3n local como de la internacional.<\/p>\n

        Nota: Esta traducci\u00f3n se ofrece \u00fanicamente como cortes\u00eda y puede presentar peque\u00f1as diferencias respecto del texto original.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

        Gu\u00eda sobre estructuraci\u00f3n patrimonial en Hungr\u00eda, trusts, AMF y ventajas fiscales para inversores entre Turqu\u00eda y el mercado europeo actual.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":9014,"template":"","insight_category":[],"insight_topic":[],"class_list":["post-9986","insight","type-insight","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/insight\/9986","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/insight"}],"about":[{"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/insight"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/insight\/9986\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10007,"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/insight\/9986\/revisions\/10007"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9014"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9986"}],"wp:term":[{"taxonomy":"insight_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/insight_category?post=9986"},{"taxonomy":"insight_topic","embeddable":true,"href":"https:\/\/asy9.webcozumleri.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/insight_topic?post=9986"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}